根據香港獨立專業強積金研究小組——積金評級的統計，1月份強積金累積投資虧損約351億港元，以目前450萬名強積金成員計算，平均每人虧損約7,700港元。造成今個月的虧損局面，主要由於自今年起就表現非常疲弱的歐美市場股票基金。

轉眼間，又一年。在我們回顧月供基金之時，亦不忘一同研究影響「打工仔」退休生活的強積金計劃（MPF）表現。除市場表現變化之外，MPF制度今年亦有不同的潛在及進行中革新，值得了解。事不宜遲，讓我們從本年度的MPF相關新聞開始，深入了解MPF市場環境變化，同時導出來年強積金市場展望。

過去半年，新冠疫情仍未受控，爆發重心更從美國轉至印度。在上季展望中，我們形容今年為「復甦年」，這一趨勢未變。在疫苗接種速度加快，尤其成熟經濟體接種率遍高前提下，「經濟復甦」已成現實。半年間，市場關注點從增長型企業（科網股等）轉移至價值型企業（銀行、基建股等）。

農曆新年後，市場情緒及走勢一直被美國10年期國債孳息率左右。我們認為，此輪波動實際上是自疫情爆發以來，市場反彈過後的第一次調整，調整幅度甚至可以「健康」形容，符合市場調整的特徵。如：基本因素和基金資金流向不變。

今年可謂「復甦年」。儘管進程可能較預期顛簸，而實際復甦時期可能較預期更長。但短期內包括國家層面的財政/貨幣支持措施，以及投資者對復甦預期的情緒升溫，均對投資市場（包括強積金市場在內）提供莫大支持。

經過20年的發展，強積金已由一個「人人喊打」的強制性退休金制度，成為了一門大生意！在「強積金半自由行」的推動下，僱員們可以更自由地選擇其強積金受託人，吸引更多有實力的服務提供者進入市場，把高質素基金引進強積金的基金選擇。

年輕人對強積金帳戶管理認識不多，一般只知道是法律所強制的。工作數年的供款積累資金不多，容易忽略其管理需要。甚至乎，當了解到供款只能在退休時才能提取，感覺不是「真錢」。加上新聞影響，多數人都覺得強積金沒輸就已經當贏了。強積金真的是這樣嗎？

你的選擇如何，你的退休生活也必如何。當在選擇強積金計劃時，我們該如何選擇所投資的基金呢？近來，有較多朋友關注資本市場的短期波動情況，而我們提出的建議亦圍繞著這些疑問。以下，我們討論三項管理強積金時常用到的概念：投資期、風險取向以及通脹。