最近，環球投資市場迎來久違的強勁升幅！一如凱德家族辦公室預期，恆生指數在過去數月已達非常優惠的估值水平，客戶們在近期亦有不少斬獲。
年內力度最大的「金融16條」
隨著市場逐漸消化中國共產黨第二十次全國代表大會所伴隨的消息後，資金重新把焦點投放於經濟和防疫層面。繼早前推出的一系列穩定經濟措施，近日，中國人民銀行和銀保監會共同發布支持房產業的「金融16條」。其中包括容許一些內地房企在國內發債融資，更可由央行直接支付其他機構在二級市場買債。另外，「16條」亦准許優質房企取用預售資金用於「保交樓」措施，上限為竣工所需資金的30%。這些措施大大增強市場對內地房企的信心，整體行業有望逐步復甦。
螞蟻集團重組並引入新股東
另一個市場認為屬利好的消息是，互聯網龍頭企業——螞蟻集團（阿里巴巴子公司）順利重組並引入國資股東。事隔一年，螞蟻集團旗下經營個人消費貸款的「重慶螞蟻消費金融」，再次啟動新一輪增資並引入國家隊股東，包括：杭州金投數位科技集團和重慶市農信投資集團。資本市場認為中國對互聯網龍頭企業的「監管風暴」將暫告一段落。
中國防疫及經濟發展
投資市場一直以來非常關注的防疫政策，中國也作出部分調整。將原本入境隔離日數「7+3」縮短為「5+3」，以及取消入境航班熔斷機制，有利推動中國經濟進一步復甦並與國際重新接軌。加上人民幣兌美元匯率持續由7.3兌1美元水平，反彈至7.05兌1美元水平，刺激A股持續反彈。不過，我們仍對A股市場保持審慎樂觀看法。
恆生指數波動仍未停
香港恆生指數過去數星期經歷大幅波動，曾大幅下跌至14,800點，更回到13年前估值。我們較早前一直認為這個估值水平已經出現千載難逢的投資機會，亦及時建議讀者們把握中長線投資機會。雖然在執筆當天，恆生指數已反彈至18,000點水平，短期或需整固並消化近期升幅，但其估值仍處於歷史極低水平。加上美國加息步伐有機會放慢，對資金回流港股市場有正面幫助。隨着中國經濟穩定恢復增長和防疫措施逐步放寬，我們認為港股仍是中長線投資的好機會。
聯儲局加息後的經濟動態
美國聯儲局在11月議息後，一如市場預期加息0.75厘，使聯邦基金利率目標區間升至3.75至4厘水平。而最新公佈的美國10月份通脹指數為7.7%，低過預期的7.9%，核心通脹為6.3%，同樣低於預期的6.5%。市場預期，上述通脹數據將減輕聯儲局的加息壓力，加上較早前有官員提出考慮減慢加息步伐，市場普遍預期聯儲局在12月的加息幅度只有0.5厘，更樂觀的預測甚至認為只會加0.25厘。因此，美匯指數急跌破110水平，美國不同年期的債券收益率也隨之大幅度回落。美股即迎來一波有力反彈，三大指數——道瓊工業指數、納斯達克指數和標準普爾500指數分別錄得不同程度的升幅。隨美匯回落，美國大型企業的海外業務承受的匯率虧損將有望改善，加上不少企業開始精簡架構並減少資本開支，對提升公司盈利有所幫助。而美國的中期選舉結束，結果顯示共和黨並沒有一如預期贏得眾議院和參議院的大多數議席，而只能嬴得眾議院控制權。民主黨則力保參議院的控制權，兩黨均沒有絕對優勢。市場相信，美國未來施政方向更傾向於兩黨合作以達至平衡，有利投資氣氛。我們認為，以上種種令投資氣氛回暖，更加是利用定期定額入市的好時機。
【筆者簡介】
陳獨菲先生在本地大型證券行任職私人投資顧問近20年，曾替客戶避開大小金融危機，並以穩健創富為己任，深得客戶信任。昔日的高壓工作與女兒的出生，令獨菲有感投資並非只為金錢，並應更多關注生活和快樂。獨菲相信家庭財務教育的重要性，更首次以專欄作家身份加入凱德家族辦公室，透過彙集全球投資資訊，打造以家庭為本的專欄智庫。除日常的理財教育工作外，更致力將理財思維實踐，跨越金錢界限融入不同家庭。陳獨菲先生的進駐，將為凱德家族辦公室帶來更多投資分析及環球財經等專業資訊。
有興趣的朋友可以瀏覽在部落格上的不同文章，如果您對以上仍然存有疑問，或者需要更多相關意見，歡迎聯絡我，我非常榮幸的能與讀者們交流及解開您們的疑問。
免責聲明：本文內容僅供參考之用，不構成任何投資建議及邀約，請不要依賴本文件作投資決定。投資涉及風險，過去表現並不代表將來表現。投資產品之價格可升可跌，甚至變成毫無價值。作出投資決定前，應向獨立專業的理財顧問查詢。筆者已盡量確保所提供資料（包括數據）之準確性及可靠性，惟並不表示該等資料可作為消費者的指引，倘有關資料之任何不確或遺漏等，所引致消費者有任何損失或損害，一概毋須承擔相關責任。所述之計劃視乎個別產品供應商而定，有關產品計劃之詳情及細則，以產品之主要說明文件為準。
Comments