投資最怕係Restart
- 老孫
- Mar 4, 2022
- 4 min read
Updated: Oct 22, 2022
在遊戲世界裡，有一樣非常重要的功能能夠讓玩家重複練習，最終才讓你闖關奪冠。那就是大名鼎鼎的——重新開始（Restart）功能！在虛擬世界裡，一切都可以重新開始，甚至對電腦文盲的筆者而言，當電腦出現問題故障死機的時候，很多時候只需要懂得Restart便可以解決所有問題！
那麼理財也一樣嗎？筆者看見一些人，經常追求一些極短視的投資項目。貪其潛在回報高、甚至無上限。在無視風險下，他們相信即使投資失利，最終仍能把本金賺回來。殊不知，一年、兩年、三年過去，當你再去問他們的時候，他們很可能已經將虧損忘記得一乾二淨！但卻仍然進行這般操作，將辛苦工作賺來的金錢，一直用做重新開始的本錢，投進大海。事實上，這值得嗎？
我們常說：時間便是金錢。在投資理財的世界裡，時間甚至是尚方寶劍。究竟時間有多珍貴？著名投資者巴菲特在時間的陪伴下，「僅僅」用每年回報15%的投資業績便成為了今天時間上其中一位最富有的人。那麼，巴菲特很厲害嗎？巴菲特只是長時間保持自己的業績，在複利的幫助下滾存資產。時間是否只陪伴巴菲特？並沒有啊！事實上，巴菲特亦是在堅持多年投資後，才成為大家心目中的「股神」。而巴菲特有句名言：「投資便是將雪球投下一條足夠濕潤及足夠長的斜坡。」雪球是投資項目，濕潤與否斷定雪球會否滾大或投資利潤是否可觀，然而最重要的還是那條足夠長的斜坡——時間。
你知道嗎？當我們蒙受了50%的虧損，我們需要100%回報才能將投資回本。
以上的短句解釋了時間為什麼那麼重要，為什麼我們的投資都經不起風浪，為什麼我們都不應該浪費時間讓我們的金錢去經歷那些無謂的風雨。我們怕的表面上是失去時間，其實我們最怕的是投資要Restart！
投資虧損，Restart的除了時間，還有本金！
當你由於操作不當而蒙受大額損失，時間亦將捨你而去。什麼意思？在市場裡，一般價格下跌的速度比上升速度快，意味著如果你遭遇一剎那的虧損，你可能需要更長的時間才能復原（Breakeven）。假如你的起始資金為$100元，當價格下跌40%時，你的本金將剩餘$60元。當你希望令本金重新回歸至$100時，你將發現，你所需要的總回報為66%（算式為：($100-$60)／$60）！
以下，我們看看上述算式如何影響你的現實財富。假如你一直投資美國標準普爾500指數（下稱指數），從1970至2009的40年間，這是你在虧損後復原的機會率。如果你虧損20%，基於過往數據，你的本金將有25%機會在一年後恢復。但假若你的虧損已經達到35%，數據顯示只有17.9%機會在兩年內復原。而時間越長，復原的機會越高。同樣的35%虧損在三年內的復原機會為34.2%，四年內復原為56.8%、五年內復原為61.1%。當你的虧損幅度少於35%，在10年時間內復原的機會則高達93.5%。事實證明，時間並沒有偏心，時間只是一直陪伴那些長期投資的人。當然，最差的莫過於當你蒙受損失後直接離場，時間並沒有補償你的機會。
唯一的問題是：你願意等待嗎？
幸好，如果你繼續留在市場，時間會再一次以複利效應回到你身邊。假如你的投資遭遇熊市，並有30%虧損，現在投資組合只剩餘70%。接下來，10%的回報讓組合價值上升至77%。下一個10%回報讓組合復原至84.7%，再多兩個的10%回報讓投資恢復至102.5%。所以，儘管30%的虧損需要整整43%回報去復原，但在複利效應下，我們只需要4年的10%回報便足以讓投資復原並盈利。
有發現什麼教訓嗎？投資還是時間長一點的好吧？那除此之外呢？可以將以上數據應用在你的日常生活之中嗎？筆者想到兩個範疇的投資都與上述道理息息相關。
第一）是社會大眾嗤之以鼻的強積金基金選擇。強積金投資全期需要進行40年投資才能套現（25歲開始工作，65歲退休），而這一段長時間中，時間必然陪伴左右，你所需要做的便是找到一顆好雪球。例如近期港股持續回調，市帳率歷來第四次跌穿1倍，數據告訴我們，在這價格水平買入港股，是穩賺不賠的投資。你願意讓時間助你一把嗎？
第二）既然投資是長時間的好，那麼又何必在意那些大上大落的市場？既然害怕Restart那麼更需要將投資本金分散開來，選擇數個具長期潛力的投資市場。Bingo！坊間一些基金投資計劃絕對能夠幫助希望進行有效投資的你。在建立好基金組合後，必須留意組合的整體表現，能夠組成一個可達致5年內無虧損紀錄的組合更佳！
一生的時間有限，我們沒有多餘的時間去浪費去Restart，我們還要損失多少次回到正軌的機會？你希望自己的投資是平穩向上，還是忽高忽低最後仍然一場空？
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