近年，不同線上股票交易平台競爭激烈，不少以交易平台費低廉以作招徠。在一波接一波的廣告攻勢下，令筆者不禁疑惑：究竟這些聲稱低手續費甚至零佣金的交易平台，收費是否如廣告所言？今日，就讓我們以富X平台收費作例子，深入研究和比較不同投資渠道的實際收費。
近期，美股在高位波動，港股價值低賤，一些投資美股的朋友近期都有回流港股的意思。假設你現時手持10萬（港元，下同）資金，在富X平台上投資港股，所面對的交易收費分兩部分：富X平台的收費和其他監管機構的收費。
10萬的股票投資所衍生費用如下：
富X平台收費
- 富X交易佣金｜交易金額的 0.03% = $30
- 富X平台使用費｜每次固定 = $15
- 富X平台收費｜= $45
其他監管機構收費
- 港交所交易系統使用費｜每次固定 = $0.5
- 港交所交易費｜交易金額的 0.005% = $5
- 結算所交收費｜交易金額的 0.002% = $2
- 證監會交易徵費｜交易金額的 0.0027% = $2.7
- 政府印花稅｜交易金額的 0.13% = $130
- 財務匯報局交易徵費｜交易金額的 0.00015% = $0.15
- 其他監管機構收費｜= $140.35
- 所有交易總收費｜= $185.35 或 佔交易金額 0.18535%
此收費佔比在交易金額越少時將越高。而且你有注意到嗎？儘管富X可能在不同的推銷時段中給予「零交易佣金」優惠，交易佣金佔整體交易費用其實小之又小。反而那些不受投資平台控制的其他機構收費總額則佔總交易收費達76%！令單次交易總收費達交易金額的0.18%。這個看似不高的收費比率實際正嚴重侵蝕我們的投資利潤：簡單計算之下，假如你一年進行十次交易，總費用為$1,854，已經侵蝕掉我們的投資本金的1.8545%！如果你是一個較常進行交易操作的投資者，每月平均交易2次，一年24次的交易總費用將達到驚人的$4,448或佔投資本金的4.4%！換言之，你的投資回報將需要比4.4%更高才算是真正屬於你的獲利！
當然，大家的投資生涯怎會只得一年？在年復一年的投資交易裡，交易費用正從多方面繼續蠶食你的回報。試想想，假如你在股票市場投資20年，每年交易24次，你所奉獻的交易費用便高達$88,968，達到當初本金的超過88%！現在我們便明白到，若你只靠當初的10萬元進行投資，作為散戶的我們究竟要擁有何等的投資觸覺才能拋離交易費用，並擁有真正像樣的投資回報？如此操心勞力地管理自己的股票帳戶，還值得嗎？
很可能，你會希望知道：有更好的選擇嗎？有的。你可能聽說過，一些保險公司提供以保險為基礎（實際保險成份極微）的基金投資計劃，同樣值得研究費用細節。首先，保險公司的基金投資計劃分兩大類，一類屬於直接基金（顧名思義把投資金額直接買入相應基金），另一種為鏡子基金（由保險公司預先買入基金，再將基金轉售投資者），這類計劃中保險公司將收取額外的基金管理費。而基金投資與一般的股票投資相距甚遠，一隻股票基金可能已經包含由基金經理所管理的數十，甚至數百隻股票。而在基金投資計劃中，我們一般更選擇數隻基金，包括股票和債券基金，大幅減低單一市場風險。在以下的分析中，我們將不討論有多一重收費的鏡子基金計劃，亦不建議投資者選擇這類型的計劃（原因？顯然而見吧）。
早在2014年7月，香港保監會便發出了《 承保類型C業務指引 》，亦即俗稱的GN15。在該指引中，保監會進一步要求保險公司按一個固定的客戶個案假設公佈實際的計劃收費，避免任何隱藏收費。客戶個案假設如下（經簡化）：
(a) 投資者為一位40歲非吸煙男性；
(b) 投資者每年投資100,000港元，並在20年年年投入；
(c) 投資者持有此投資計劃20年；
(d) 20年內的的投資回報率為每年3%；
(e) 投資者在過程中沒有提取任何款項。
在我們日常有機會為客戶選擇的投資計劃中，根據以上假設，20年來的收費最多為8.3%，亦即平均每年最多為0.415%！此類計劃不收取每次的基金購入費和基金轉換費，並只收取一筆固定年費，年費因投資金額越多而變得更低廉。假如你的每月投資金額達$24,000或以上，目前可獲首年110%投資回贈（回贈達$316,800！助你加快投資進度）！而且，上述客戶例子只假設每年回報為3%，可能過於保守。實際上，即使你簡單投資標準普爾500指數，由指數創立的1926年起計算至2021年每年的平均回報為10.49%。當投資的回報更高，投資費用所占的比例將更低。
總括而言，在漫長的投資生涯裡，最重要的還是要選擇更適合自己的投資渠道。如果你能夠在不廢吹灰之力下，一人操盤上百隻股票並且獲得優於常人的長期回報，那麼恭喜你，你將成為下一位巴菲特，請繼續堅持下去！如果你沒有上述能力的話，何不選擇操作起來更簡單，費用更低的基金投資計劃呢？在日常使用的計劃當中，已包括129隻不同地區／市場／板塊，股票或債券的基金，利用分散投資的做法，將單一市場風險大幅降低並讓回報變得更加穩定。而且，我們認為新興社交網絡式投資平台，令投資者更容易受到市場情緒影響（當你希望賣出一檔股票時，得知其他投資者正大手買入，多少人還能堅持己見呢？）。作為散戶，本已不能掌握專業投資者的訊息和技巧，現在在市場情緒的渲染下，更違反我們一直推崇的「無腦投資」法。也許，長期的定期定額投資便已經能夠達到你我的投資目標並且平衡多個投資的元素，我們還有必要把事情弄得更複雜嗎？
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