在上一篇文章中，我們討論並找到經濟目前的位置。因此我們知道，環球東西經濟在未來即將走向十分不同的氛圍。這一次，我們將更詳細考量接下來的資產配置。如上一篇研究所述，我們概述了通往經濟平衡的路徑。因而得出，美國等歐美經濟體如希望經濟回歸到平衡點，應產生以下連帶反應。

全球緊縮週期約於一年前開始，緊縮措施需時才會對經濟產生重要影響。跡象表明，其影響正在擴散和加深。近期銀行系統受損是緊縮措施效果的一種表現，現在則很可能進一步成為影響的一個因素。經濟體依賴從現金和信貸到資產和消費的穩定流動性。

近期，環球市場可謂風聲鶴淚。不論股市、債市、匯市或大宗商品市場都經歷了大幅度調整，唯美元獨強，這情況屬多年罕見。然而，波瀾往往伴隨著機會，為客戶做好中長期投資增值方案更一直是 the HAIDER 家族辦公室的核心思維。

過去兩個月的市場展望主要圍繞投資心態及理念，較少提及當月市場消息。踏入第四季，我們再次回歸市場基本因素並盡力排除市場噪音。the HAIDER 家族辦公室一直致力尋找並建立妥善的投資方案，讓客戶能在近期可謂「驚濤駭浪」的市場中，把握長期增值機會。

日前，我們與知名保險公司首席投資執行官 (CIO) 進行投資心態交流。席間，我們談到作為投資者在目前市況下應注意的心理質素。CIO簡單的說了一番話，筆者當然把它紀錄下來，希望為讀者帶來新想法。

環球經濟的未來走向在過去數月越見清晰。由快速復甦引致通脹升溫，令全球央行快速「收水」加息，導致經濟提早陷入衰退的風險上升。我們的投資組合，在經濟週期後期應如何部署？

翻開歷史，會發現香港貨幣在近代變化甚鉅。在開埠初期，先是由於貿易而在本地流通英鎊、墨西哥銀元、印度盧比和大清錢幣等貨幣。後來，在1846年香港政府發行港元，並以銀本位確立貨幣價值。之後，港元經歷過與英鎊掛鉤，又曾短暫與美元掛鉤。

近日不論是中國股市或美國市場都有不同程度的反彈，正正完整說明上一篇市場展望當中描述的「嘗試摸底可能導致最終高追」風險。在加息週期之下，以及經濟週期較後的時間，我們仍希望把握不同的投資機遇。